匯總統計整個商貿行業所有公司的利潤表，得到整個板塊的利潤表，我們可以看到，行業總體銷售收入保持了30％的增長，凈利率增長了近70％，主要原因是商貿公司逐漸享有了規模擴大帶來的規模優勢和成本優勢，銷售費用率、管理費用率都有所下降，即期間費用率下降，最終帶來行業整體凈利率的上升。
　　
　　商貿行業充足現金流使其證券投資收益占比較大，2008年中期證券市場不斷低迷的熊市行情下，不可持續的大額證券投資收益使得商貿行
業2008年下半年增速放緩。

　　總體說來，商貿行業整體的經營增長和盈利能力都好于全部A股，印證了商貿行業作為弱市投資的最后一方凈土的防御性特征。細分子行業的同比變化情況各有不同，但收入增長，期間費用率下降帶來的凈利率下降，經營性現金流占營業收入比重降低都是子行業共識。

　　截至9月10日的全部A股歷史市盈率是14.88倍，商貿行業整體市盈率是16.73倍，估值和估值溢價都處于歷史低位，不排除估值繼續下行的可能。
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