時隔5年，茂業系終于將商業城納入囊中。商業城今日公告，原大股東深圳琪創能旗下的沈陽商業城(集團)有限公司與中兆投資管理有限公司簽訂股權轉讓協議，后者將接盤前者所持有的商業城2090.794萬股股份(占公司總股本的11.74％)，交易完成后，中兆投資將持有商業城29.22％的股份，黃茂如成為公司的實際控制人。

　　在苦等了5年之后，茂業系終于獲得了商業城的控股權，實現在東北的強勢立足。2008年10月至2009年4月，中兆投資兩度強勢舉牌商業城，與彼時公司第二大股東深圳琪創能展開了股權爭奪大戰，隨后遭遇深圳琪創能的強硬回擊。去年11月，中兆投資通過二級市場繼續增持商業城的股份，并放言將繼續增持。彼時，深圳琪創能已籌劃股權轉讓，退意明顯，中兆投資用實際行動表明決心。

　　深圳琪創能的撤退與商業城近年來業績表現不佳有關。財務資料顯示，在扣除非經常性損益之后，商業城已經連續七年虧損。據業績預告，2013年度預計虧損2.5億元，由于2012年已虧損1.28億元，公司將在2013年年報披露后戴上“ST”的帽子。但從另一個角度看，商業城旗下的兩個百貨店都位于沈陽市成熟的黃金商圈，且全部屬于自有物業，“底子”很硬。

　　茂業系顯然不會放過如此良機。2005年，茂業系曾成功收購當時長期虧損的成商集團，并將其在深圳的百貨經驗移植到大西南。2008年10月16日至11月3日，在不到20天的時間內連續收購深國商、渤海物流、商業城三家商業類上市公司股權，其強悍表現一時震動整個資本市場。到目前為止，茂業系已從深國商撤退，但渤海物流早已被納入旗下，此次入主商業城，多年的戰略意圖最終得以實現。

　　茂業系去年還曾有一筆大的資本運作，即舉牌大商股份，后者倉促應對祭出重組大戲，然而未能獲得其他股東的認可。此次成功入主商業城后，茂業系將在東北市場和大商股份短兵相接，在“嚴重飽和”的沈陽市場，雙方的爭斗尤其值得關注。

　　該筆交易的另一個看點是交易價格。據公告，此次股權轉讓總價款為2.07億元，折合每股9.9元。該交易價格較公司最新股價7.74元上溢了近28％，有券商人士分析，在商業股普遍不景氣的背景下，產業資本的強勢出手可能刺激商業公司在二級市場的表現，特別是部分有并購背景的公司。

　　事實上，近年來隨著股市的不斷調整，商業股的價值早已得到產業資本的認可，如此前漢商集團遭遇卓爾的多次舉牌，中百集團遭遇新光控股、永輝超市的舉牌等。
　　（上海證券報 作者：覃秘）
　　
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