Coach Inc. (NYSE:COH) 寇馳集團在最近的2016財年三季度顯著復蘇，不僅銷售大幅提升盈利也好過市場預期，為鞏固成果集團宣布進行高層調動并重組業務作出裁員。

　　Coach Inc. (NYSE:COH) 周二盤前最初上升2.4%，后倒跌2.99%。

　　Coach Inc. 寇馳集團總裁兼首席營運官Gebhard Rainer 和全球營銷、數字營銷及顧客體驗總裁David Duplantis 都將離職。原北美總裁Andre Cohen 將擢升為北美兼全球營銷總裁，而原首席行政官、法律顧問和秘書Todd Kahn 會增加集團總裁的頭銜。

　　集團同時提出“營運效率提升計劃”，旨在提升組織效率、更新核心技術平臺和優化供應鏈網絡以更有效應對瞬息萬變的環球市場狀況、波動的旅游消費流向和日益激烈的競爭環境。這項涉及裁減全球市場內企業職位的計劃將會產生約6,500-8,000萬美元的稅前費用，該費用從四季度開始在財務報表中反應，預計在2017財年末大致完成。在財報中集團并未透露裁員規模。

　　Coach Inc. 寇馳集團首席執行官Victor Luis 在財報中指出三季度“Coach 品牌恢復增長”，這具體體現在核心北美市場。在截至3月26日的三季度，雖然Coach 寇馳品牌在該區的同店銷售增長為零，但已經連續第四個季度得到改善，更終止了過去連續三年的跌勢，也遠勝Consensus Metrix 綜合預期的下跌1.4%，而在二季度同店銷售跌幅還是高達22%，去年同期跌幅為23%。品牌北美銷售總額為4.99億美元，按年上升1.2%，恒定匯率計升幅為2%。Victor Luis 透露北美零售店和特賣店的表現較假日季持續改善，品牌正按計劃在當前四季度恢復同店銷售增長，并達到盈利的回升。

　　與此同時，在中國內地和歐洲銷售雙位數增長的推動下，國際銷售同比上漲5%至4.48億美元，恒定匯率計漲幅為7%。恒定匯率計中國地區銷售錄得2%的增長，中國內地的強勁表現被港澳持續疲弱的銷售所抵銷，日本增7%，其它亞洲地區直營渠道都有穩健增長。

　　三季度Coach Inc. 寇馳集團整體凈銷售為10.331億美元，當中Coach 寇馳品牌9.54億美元和鞋履奢侈品牌Stuart Weitzman 7,900萬美元的銷售。凈銷售較去年同期9.293億美元增加11.2%，恒定匯率計增幅為13%，市場期望的凈銷售為10.2億美元。

　　凈利潤1.125億美元比去年同期8,810萬美元有27.7%的增長，每股攤薄盈利從0.32美元上升至0.40美元。經調整每股攤薄盈利為0.44美元，好過市場預測的0.41美元，去年同期為0.36美元。

　　低迷了三年的Coach 寇馳品牌經過門店升級、減少折扣和特賣店以及推出高端系列Coach 1941 來提升形象后終于迎來轉捩點，品牌也開始和Snoopy 史努比等卡通品牌合作希望洗脫大媽款式Logo包的老土形象吸引千禧一代消費者。

　　美國券商William Blair 分析師Amy Nobin 在4月7日發布的研究報告中，指出其實地調查顯示消費者對由從Loewe 羅威挖角而來的創意總監Stuart Vevers 打造的Swagger、Mercer 和Saddle 等新手袋系列接受度很高，Coach 寇馳品牌時尚度和設計感的提升讓消費者重新考慮購買該品牌產品。

　　業績和形象的改善驅動Coach Inc. (NYSE:COH) 進入2016年迄今錄得超過23%的股價升幅。分析師Amy Nobin 維持對該股“跑贏大市”的評級。Cowen 分析師Oliver Chen 和Wolfe Research 分析師Adrienne Yih 都在季度業績公布前上調了Coach Inc. (NYSE:COH) 的目標價。

　　Oliver Chen 表示其團隊經過調查發現Coach 寇馳品牌的勢頭在提升。受訪者不僅提到品牌更廣泛的產品供應和新設計，門店陳列及銷售技巧的改善也給他們留下印象。Oliver Chen 和Adrienne Yih 各自把Coach Inc. (NYSE:COH) 目標價提高至46美元和47美元。Coach Inc. (NYSE:COH) 周二早段波幅較大，至無時尚中文網截稿時上升1.39%至40.75美元。

　　Coach Inc. 寇馳集團首席執行官Victor Luis 對三季度“符合預期”的表現感到“欣然”，他又指出上述營運效率提升計劃有助Coach 寇馳品牌在2017財年達到營業利潤率20%的既定目標。三季度Coach 寇馳品牌營業利潤率僅為15.1%。

　　集團整體毛利率為69.0%，比去年同期71.6%大幅下降260個基點，營業利潤率則輕微下跌30個基點至13.0%。

　　Coach Inc. 寇馳集團維持了全年銷售和盈利預期，其中Coach 寇馳品牌會錄得低個位數的銷售增長，營業利潤率將介于15%-19%。

　　（無時尚中文網 作者 林璧瑩）