近日，世茂股份召開了2021年度業(yè)績(jī)說明會(huì)。公司管理層在會(huì)上針對(duì)拿地及償債等相關(guān)問題回應(yīng)投資者關(guān)切。聯(lián)合資信對(duì)其最新的評(píng)級(jí)公告中，維持了對(duì)其長期主體信用和債券的“AAA”的評(píng)價(jià)，不過給出了負(fù)面評(píng)級(jí)展望。

聯(lián)合資信在公告中表示，2021年，世茂股份銷售回款及再融資受到不利影響，公司及關(guān)聯(lián)方流動(dòng)性壓力逐步凸顯。進(jìn)入2022年，公司再融資未得到改善，銷售下滑態(tài)勢(shì)延續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，2022年1-5月，世茂股份銷售簽約面積約24萬平方米，同比下降59%；銷售簽約金額約36億元，同比下降71%，完成年度簽約目標(biāo)的28%。

據(jù)悉，世茂股份脫胎于世茂集團(tuán)，原本專注于商業(yè)開發(fā)，后登上A股市場(chǎng)，而世茂集團(tuán)則在名義上專攻住宅地產(chǎn)，在港股上市。由于二者不處于同一融資市場(chǎng)，因此不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的限制。近年來二者業(yè)務(wù)多有重合，也因處于同一體系之下，資產(chǎn)騰挪的操作時(shí)而有之。

據(jù)悉，世茂股份在一年內(nèi)將到期9只債券，債券余額總計(jì)75.35億元，同時(shí)，公司的短期債務(wù)總額157億。截至2022年3月，公司現(xiàn)金類資產(chǎn)進(jìn)一步從2021年末的88.98億元下滑至70.45億元，難以覆蓋短期債務(wù)。

在較為嚴(yán)峻的流動(dòng)性情況下，世茂股份管理在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，公司將采取一系列措施，包括全力保交付、提高去化率、與金融機(jī)構(gòu)及債權(quán)人協(xié)商還款方式、處置部分非核心資產(chǎn)、降低現(xiàn)金性成本支出等，以應(yīng)對(duì)到期債務(wù)的資金需求。一系列措施中，也包括對(duì)20世茂G2債券展期兩年。

除此之外，世茂方面表示，公司目前暫無拿地計(jì)劃，待未來行業(yè)平穩(wěn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)降低后再考慮。事實(shí)上，世茂股份在2021年已經(jīng)迅速降低拿地頻率。wind數(shù)據(jù)顯示，2020年，世茂股份在中國內(nèi)地拿地共14塊，涉及住宅、商務(wù)金融等，位于海南三亞、廣東、山東等多個(gè)城市。

進(jìn)入2021年，世茂股份僅拿地三宗，其中兩宗為住宅用地，三宗地塊皆位于公司大本營長三角區(qū)域。36氪此前在世茂配資拿地報(bào)道中涉及的江北地塊也在其中。據(jù)悉，該地塊是世茂股份在2021年中唯一以超過1%溢價(jià)拿到的地塊，目前正面臨資產(chǎn)處置。其余兩宗地塊一宗由世茂全權(quán)持有，另一宗位于杭州市江干區(qū)，與江北地塊同樣由世茂持股51%，另一持股方為香港注冊(cè)公司。

此外，世茂股份方面還在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，公司近期無重大人事變動(dòng)及架構(gòu)調(diào)整。有關(guān)資產(chǎn)處置的還債計(jì)劃，公司目前正與意向方洽談，如有后續(xù)進(jìn)展，公司將及時(shí)披露。2021年末，世茂股份曾將旗下物業(yè)管理業(yè)務(wù)相關(guān)公司、資產(chǎn)、負(fù)債和業(yè)務(wù)全部出售給關(guān)聯(lián)方世茂服務(wù)控股有限公司，交易轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣16.54億元。世茂股份方面對(duì)此表示，相對(duì)于還債，該筆交易資金主要還是用于商業(yè)綜合體的開發(fā)和運(yùn)營。