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作者/李響

阿里減持圓通，套現8.47億元

阿里又開始“斷舍離”了。

日前，圓通速遞發布公告稱，阿里旗下杭州灝月在2025年4月3日至2025年6月26日期間，通過大宗交易方式轉讓公司68,935,068股無限售條件流通股，轉讓股份數量占公司總股本的2%。

圖源：圓通速遞公告

公開信息顯示，本次減持前，杭州灝月持股11%，杭州阿里創業投資有限公司持股9.08%，浙江菜鳥供應鏈管理有限公司持股0.54%，三者合計持股20.62%。

本次減持后，杭州灝月持股比例變為9%，杭州阿里創業投資有限公司持股還是9.08%，浙江菜鳥供應鏈管理有限公司持股仍是0.54%，三家一共持股18.62%。

圖源：圓通速遞公告

也就是說，此次完成變動后，杭州灝月及其一致行動人合計持股比例由20.62%變動至18.62%。

乍一看，這一持股比例的下降幅度不算明顯。但實際上，當上述減持股份計劃執行完畢，杭州灝月可以通過減持股份套現8.47億元，實現可觀的資金回籠。

在阿里的戰略轉型期，這筆資金或將注入電商和“AI+云”兩大核心賽道，帶動業務實現突破與增長。

值得注意的是，這并不是阿里今年第一次減持圓通。

今年3月份，杭州灝月宣布減持圓通速遞，套現金額高達9.51億；5月8日，圓通速遞發布公告表示，杭州灝月于2025年5月7日通過大宗交易方式轉讓了所持公司2146萬股，占圓通總股本的0.62%，成交額約2.67億元，自此杭州灝月及一致行動人持股比例降至20%左右。

而在最新一輪減持后，阿里的持股比例再度降低，但仍以18.62%的持股比例保持著第二大股東地位。

通過這幾次減持，阿里實現了不小的財務回報，還成功保留了對圓通的影響力。這種“部分退出但保留話語權”的策略，對阿里來說，顯然是一舉多得。

把時間線拉長，其實可以發現，阿里近期減持動作極為頻繁，圓通不過是其眾多減持對象之一。

5月8日，萬達電影發布公告稱，阿里巴巴旗下關聯公司杭州臻希投資管理有限公司（以下簡稱杭州臻希）擬通過集中競價與大宗交易這兩種方式，減持萬達電影的股份，減持不超過2941萬股，占萬達電影總股本的比例不超過1.3927%。

圖源：萬達電影

以萬達電影當時的股價以及減持數量來計算，杭州臻希完成減持后，預計可套現超3億元。

除圓通、萬達電影外，近兩年阿里還相繼減持了快狗打車、B站、陌陌、網易云音樂等長期虧損的非核心業務，借此回籠了大規模的資金。

當然，就阿里當前的戰略布局而言，減持算不上其資本運作的全部，阿里還通過出售高鑫零售、銀泰百貨，轉讓麗人麗妝股權等方式，進一步優化了資產結構與業務布局。

具體來看，去年年底，阿里巴巴集團在港交所發布公告，同意將自身所持有的全部銀泰股權，以大約74億元人民幣的價格出售給由雅戈爾集團以及銀泰管理團隊成員構成的買方財團（該交易涉及的銀泰股權占比約為99%）。

圖源：阿里巴巴港交所公告

今年1月，阿里巴巴集團發布公告，宣布子公司及New Retail與德弘資本達成交易，以最高123億元人民幣出售所持高鑫零售全部股權，合計占高鑫零售已發行股份的78.7%。

兩個月前，麗人麗妝發布公告稱，持股5%以上的重要股東杭州灝月企業管理有限公司，在4月29日采用協議轉讓的方式，擬將持有的7038萬股（占總股本17.57%）股份全部轉讓給北京琳瑯煥彩咨詢合伙企業（有限合伙），轉讓單價設定為6.90元/股，經計算，本次交易的總金額約為4.86億元。

圖源：麗人麗妝公告

不管是減持非核心業務，還是出售新零售資產，或是轉讓旗下公司股權，阿里都是為了卸下包袱，輕裝上陣往前走。

阿里全面瘦身

集中力量辦大事，是阿里近兩年來的主要任務。

這期間，阿里集中調配諸多資源，圍繞電商、“AI+云”兩大核心業務，進行布局和發力。

比如，阿里在今年2月份宣布，未來三年將投入超過3800億元，用于建設云和AI硬件基礎設施，該投入規模超出了過去十年的總和。目前，寶馬、中國聯通、中國移動等行業領軍企業已與阿里巴巴在AI領域達成戰略合作關系。

再比如，淘寶首頁“閃購”頻道聯合餓了么發力外賣，目前日訂單量已突破6000萬；前幾天，阿里巴巴集團CEO吳泳銘發布全員郵件宣布，餓了么與飛豬將并入阿里中國電商事業群，屬于阿里的“遠場電商+近場零售+酒旅服務”的超級入口正在形成。

圖源：淘寶

用吳泳銘的話來說，這是阿里從電商平臺走向大消費平臺的戰略升級。餓了么、飛豬繼續保持公司化管理模式，業務決策執行上與中國電商事業群集中目標、統一作戰。

過去，阿里的業務布局就像散落在各處的拼圖碎片，相對分散，協同起來困難重重，時常陷入協同效應不足的尷尬境地。

這種“大公司病”，導致部門間信息流通不暢、資源難以共享，整體運營效率受限，在激烈的市場競爭中難以形成強大的合力。

但隨著阿里明確電商、“AI+云”兩大核心發展方向，開始通過資源整合的方式優化業務布局，對冗余業務進行精簡或重組，這種現狀也在慢慢改變。

結合前文各種優化資本結構的行動來看，阿里不斷變賣旗下資產回籠資金，一邊為公司的利潤增長做出了積極貢獻，改善了財務狀況，一邊為集團在核心業務拓展、技術創新等領域提供了資金保障，為集團發展“輸血”。

通過一系列的資源整合與業務聚焦，阿里已將過去分散的業務力量擰成了一股繩，未來這一合力有望越來越大。

最新財報顯示，2025財年，阿里巴巴營收達到9963.47億元，同比增長6%；凈利潤達到1259.76億元，同比大增長77%，創下歷史新高。

圖源：阿里巴巴財年年報

集中力量辦大事的阿里，已經看到了成效。接下來，其將如何進一步突破，值得持續關注。

在寒冬中尋找第二增長曲線

當前互聯網行業正經歷深度調整期，大廠們普遍面臨增長瓶頸。

市場競爭加劇、用戶紅利消退、監管趨嚴等多重壓力交織，使得曾經風光無限的大廠們集體陷入“中年危機”。

組織架構臃腫、決策效率下降、創新動能不足等“大公司病”癥狀愈發明顯，不少企業甚至出現主營業務增速放緩、估值回調的困境。

在這樣的行業共識下，不只阿里，美團也開始“去肥增瘦”，擴大核心業務布局，壓縮非核心業務占比。

最新消息顯示，美團旗下社區團購業務美團優選已開啟全面調整，全國多個省市均顯示暫停服務。同時，美團還宣布全面發力即時零售，這樣的業務調整不只是為了及時止損，也是為了集中精力布局核心本地商業業務。

阿里、美團已意識到，要實現可持續發展，穩住核心業務基本盤非常重要。

不過，危機與機遇向來如影隨形、相伴相生。阿里們若想在風云變幻中牢牢掌握主動權，就必須全力出擊，把握住每一個稍縱即逝的機遇。

所以，在穩固核心的同時，阿里們也需要積極突破現有業務邊界，全方位提升自身的造血能力。只有做到這一點，大廠的巨輪才能在航行中保持穩定，不被市場“大風”刮倒。