7月28日，據天風證券發布的研報，預計萬物新生集團（愛回收）2023年總營收在97億元-152億元，同比2020年增長99.67%-212.89%。

從業務層面看，萬物新生有“1P+3P”兩大業務模式。1P模式下為自營業務，與京東集團形成深度的合作關系，通過線下實現手機回收+以舊換新，目前98%成熟門店已實現盈利；3P模式下，作為電商平臺允許第三方商家再平臺上銷售設備，萬物新生為其提供質檢、評級、定價與其他增值服務。

分析師認為，3P業務主要發展動力在于平臺知名度擴張及服務升級，帶動GMV和傭金率提升。萬物新生的3P業務仍處于高速發展階段，保守預測其在線市場GMV增長率為40%-60%，采用GMV*傭金率計算，該公司2023年收入空間在16億元-31億元。

不過，研報指出，相較一些海外市場，我國二手市場發展尚處早期，供給端換機周期頻繁，閑置設備存量大，需求端下沉市場體量充足，內循環消費需求旺盛，但二手行業缺乏統一標準，產品質量保障能力還需提升。目前二手3C市場主要玩家有閑魚（通用類）、萬物新生（聚焦3C）、轉轉（聚焦3C）等。