來源/商業財報

撰文/金諾

頭圖/聯商圖庫

2022年，整個彩妝行業都不好過。

業內分析認為，受疫情反復影響，美妝行業仍處于波動恢復的承壓狀態，尤其在“戴口罩免化妝”的論調以及外出需求減少的情況下，全球彩妝行業都不可避免地遭受到了此次黑天鵝事件帶來的連鎖反應。

 圖源：國家統計局

國家統計局最新數據顯示，2022年我國化妝品類商品零售額在6月、7月分別實現了最高8.1%和0.7%的正向增長，其余月份同比增長為負，4月甚至達到了-22.3%的比例。

于是我們看到 ，上至“高不可攀”的一線大牌，下至“卷生卷死”的新銳小品牌，都在不約而同地清倉、降價、去庫存。

11月22日，作為中國國貨代表的美妝品牌逸仙電商（紐交所：YSG）發布了2022年第三季度業績報告。

面對彩妝寒冬，逸仙電商雖不可幸免，第三季度營收8.58億元，但也有營收達2.69億元、逆勢增長33%的護膚業務，以及攀升至68.9%的高毛利率。

圖源：逸仙電商2022 Q3財報

這些增長點預示著，逸仙電商Q3營收結構得到優化，轉型效果正逐步顯現。

01

努力抗壓 修煉內功

面對風雨飄搖的市場，在外力無可撼動的情況下，想要繼續站穩腳跟，一個企業能做的就是努力修煉好自己的內功。逸仙電商也深諳此理，前不久官宣的新五年戰略轉型計劃，修煉其命名為“降脂增肌”的內功。

第一步“降脂”，意為降低多余支出與損耗，此舉在本季度財報數據上有所體現。

圖源：逸仙電商2022 Q3財報

成本費用控制上，逸仙電商更加精進。Q3總運營費用為8.57億人民幣，同比降低了33.3個百分點，相較去年同期直接減少了4.23億人民幣的費用支出。

今年的逸仙電商也不再只醉心于“營銷”，Q3銷售與市場費用為5.648億元，較去年同期下降38%，占總凈收入的比重也從同期67.9%縮減到當期的65.8%。

雖然錢花得少了，但營銷的效率卻提升了。Q3營業利潤率為31.0％，而去年同期為27.5％。

花更少的錢，做更多的事。此番“降脂”內功收效顯著，逸仙電商的虧損面大幅收窄，直降41.7%，可謂是完美“瘦身”。

02

第二曲線 穩健增長

第一步已見成效，第二步“增肌”也同步進行，雙管齊下。“增肌”即構建第二增長業務，加厚現金流，夯實整體財務基礎。

聰明的企業在順風時大膽激進，逆風時則會審時度勢。

從戰略規劃和財務數據上也可看出，逸仙電商正逐漸變得“穩重”，轉向降本增利、注重品牌可持續發展的長期戰略目標。

察覺到彩妝業務增長放緩趨勢，逸仙電商在2020年左右開始以孵化、收購等方式布局護膚品。

去年3月，逸仙電商收購Galénic法國科蘭黎和素有“卸妝膏界的愛馬仕”之稱的EVE LOM這兩大高端護膚品牌，震驚了業界不少看客。

圖源：逸仙電商官網

在不少人印象中，逸仙電商與“完美日記”牢牢捆綁，在彩妝大盤整體疲軟的情況下，此次收購，算是實現了逆轉品牌調性和打破單一“彩妝”業務線的雙重突破。

先用爆款單品打響熱度，再通過跨品類收購等方式擴張業務版圖，最后形成包括彩妝、護膚品、香水等全方面品牌矩陣，逸仙電商從單品牌向多品牌全品類發展的轉型效果正逐步顯現。

圖源：逸仙電商官網

護膚業務在第三季度逆勢上揚，實現營收2.69億元，同比增長高達33%，占總營收比例上升至31.4%。

疊加護膚業務的穩增貢獻，逸仙電商自身造血能力持續提升。

財報顯示，逸仙電商毛利率穩健提升，經調整后凈虧損大幅收窄41.5%至1.27億元。報告期內公司經營性現金流約2180萬元，連續第二個季度轉正。截至2022年9月30日，公司的現金、限制性基金和短期投資為26.0億元。

對此，逸仙電商創始人、董事長兼CEO黃錦峰表示：“Q3的數據驗證了我們轉型工作的有效性，未來，我們也將繼續推動逸仙的可持續發展轉型�！�

在面臨諸多不確定因素的市場環境下，逸仙電商快速擁抱變化，以“二次創業”的魄力開辟第二增長曲線，以增強自我造血能力。

從本季度業務數據來看，逸仙電商“降脂增加”初見成效，隨著產研等基礎建設能力不斷夯實，中高端護膚品牌的長期發展也將從中受益，公司基本面有望繼續改善