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撰文/拾一

37歲的國美和34歲的蘇寧，曾共同改變了中國家電市場格局。在天貓、京東、拼多多崛起前，這一南一北兩大家電零售行業巨頭，上演了一幕幕精彩的龍爭虎斗。

然而，滄海桑田。最近幾年，曾經的家電巨頭，卻相繼負面纏身，遭遇債臺高筑、欠薪閉店、股權質押凍結等一系列困境。

昔日霸主為何會淪落至此？在一系列自救之后，國美、蘇寧還能迎來春天嗎？

01

黃光裕不認輸，國美“求生”

2021年初，出獄后的黃光裕作為國美的創始人回歸，并信誓旦旦的在集團會議上許下承諾：“力爭未來18個月的時間，使國美恢復原有的市場地位。”

為此，黃光裕對國美進行了“大刀闊斧”的改革，推出了主打娛樂化零售的平臺“真快樂”，以及以家裝業務為主的平臺“打扮家”。 就在大家期待著這位“價格屠夫”重現往日榮光時，現實還給了黃光裕一記響亮的耳光，國美真金白銀投入的這兩大業務線，在電商平臺中幾乎沒有聲量。

打扮家、真快樂不見起色，意味著國美的錢卻打了水漂。

2022年8月19日，黃光裕發布了《致國美朋友們的一封信》，在信中，他表示由于對于執行困難預料不足，加之疫情長時間干擾，導致現實與這一目標有一定差距。黃光裕承認，自己并未交出及格答卷。并表示接受外界的質疑與批評。

認錯的同時，黃光裕又拋出了一個新目標：“2023年實現較高盈利并達到以往較高水平，2024年達到歷史最好水平，2025年明顯超越歷史最好水平。”

然而，之后國美并沒有向著更好的未來進發，反而在拖欠薪資、持續裁員、與供應商糾紛不斷等一地雞毛中滑向前所未有的深淵。財報顯示，2023年，國美零售收入6.47億元，歸母凈利潤虧損達到了驚人的100.57億元。

盡管國美“沉疴難起”，但今年以來，黃光裕依然沒閑著，仍在不斷尋求新機會。

前不久，便傳出了黃光裕“試水”賣汽車消息，稱國美集團正在進行汽車體驗館的招商。據悉，該項目是國美集團的新項目。目前，國美汽車體驗館暫時還沒有實體店，處于加盟招商階段，號稱與數十家汽車品牌車源渠道有合作意向。

除了跨界找機會，在自己擅長的零售領域，黃光裕同樣動作頻頻。4月，國美在在杭州辦了一場“即時零售發布會”，宣布入局即時零售賽道，并正式發布旗下“國美即時倉”及“國美便利店”。

同月，黃光裕又動身奔赴長沙，拜訪了中國最大的硬折扣超市連鎖企業樂爾樂，發力零售折扣。據樂爾樂集團副總裁車海燕透露：“和國美處在雙向熟悉的階段，框架協議已經簽訂，落地的合作方案正在探討中。”

但正如前面所說，國美本就大廈將傾，最近一年的數次變革嘗試又往往“雷聲大、雨點小”，并沒有幫助國美真正擺脫困境，黃光裕想要扭轉國美現狀，道阻且長。

02

張近東回歸，蘇寧聚焦主業

在國美陷入危機之際，它曾經最大的敵手蘇寧，日子也并不好過。

2020年前后，蘇寧陷入流動性危機，當年，蘇寧扣非后凈利潤虧損為68.07億元，賬上的貨幣資金僅為258.9億，到在2021年一季度，其債務則高達千億。

2021年6月15日，蘇寧緊急停牌并發布公告稱，公司實際控制人張近東旗下5.4億股持股被司法凍結，公司第三大股東蘇寧電器集團有限公司因部分股票質押式回購交易觸發協議相關條款的約定被動減持1000萬股股份。同年7月，張近東主動申請辭去了易購董事長職務。

不過，相比于危在旦夕的國美，蘇寧的近況似乎更好一些。從財報來看，2023年，蘇寧易購歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大幅減虧74.79%。

如果說國美的當務之急是如何避免死亡，那蘇寧的頭等大事則是如何實現正向增長。

和黃光裕類似，今年以來，兩年多前辭任蘇寧易購董事長的張近東，也再次以蘇寧控股集團董事長身份重回公眾視野。在年初的蘇寧內部大會上，張近東放話，2024年目標，蘇寧要實現全面盈利。

但不同于黃光裕“多點開花”找機會，重返蘇寧的張近東顯然更愿意聚焦主業，回最為熟悉的戰場去戰斗。

今年5月，張近東先是與美國A.O.史密斯集團的高層領導進行了會晤，就中國家電行業趨勢、廚電合作等進行了深入的交流。之后又在南京蘇寧總部會見了三星電子大中華區新任總裁崔勝植一行，圍繞門店O2O銷售、新品推廣、新渠道拓展展開探討……

與此同時，5月29日，蘇寧易購宣布旗下蘇寧易購零售云完成新一輪戰略引資，引資金額為4.8億元，投資方為中國中信金融資產管理股份有限公司江蘇省分公司。

根據最新發布的2024年一季度財報顯示，蘇寧易購的凈利潤同比大幅減虧62.26%，基本實現了盈虧平衡。同時，經營活動產生的現金流量凈額也達到了14.07億元，資金運營效率顯著提升。

相比于三年前的“至暗時刻”，目前蘇寧易購已經從錯綜復雜的變化中走出，至少還有打一場翻身仗的希望。

結語

兩大家電霸主的沉浮，再次證明了零售就是一場沒有終點的馬拉松。

曾經共同引領一個時代的“獅子”和“老虎”，最終還是逃脫不了時代的變遷，從家電行業的領跑者到追趕者，再淪為陪跑者，掙扎在生死線上，竭力的維持經營。

如今，無論是國美還是蘇寧，債務危機、資產包袱、虧損壓力，仍是懸在頭頂的達摩克里斯之劍。想要在亂局中求得一線生機，打贏翻身仗？對兩者來說都并非易事。