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撰文/劉子棟 

壓力頗大的萬(wàn)達(dá)集團(tuán)持續(xù)推動(dòng)“出清”計(jì)劃，而新華保險(xiǎn)也沒(méi)有停下收并購(gòu)腳步。

近日消息，新華保險(xiǎn)再完成收購(gòu)2座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，令其接盤(pán)的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)總數(shù)達(dá)到8座。資料顯示，被接管的項(xiàng)目分別為武威萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)和淮北萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。

前者位于甘肅武威市涼州區(qū)，是當(dāng)時(shí)除蘭州城關(guān)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、酒泉萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)之后的甘肅第三座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。項(xiàng)目總投資20億元，總建筑面積10.34萬(wàn)平方米，涉及地上地下共四層空間，其中地上建筑面積為8.93萬(wàn)平方米，地下建筑為1.41萬(wàn)平方米。

作為當(dāng)?shù)匾�進(jìn)的重點(diǎn)城市建設(shè)項(xiàng)目，武威萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)共引入252家知名品牌，包括萬(wàn)達(dá)影城、萬(wàn)達(dá)寶貝王、萬(wàn)達(dá)寶貝王早教、大玩家、必勝客、麥當(dāng)勞、MJstyle、蘇寧易購(gòu)、浙加都超市等主次力店，以及普康戈壁涮羊肉 、蝦天下、泰熙家、漁粉叔叔、鳥(niǎo)叔炸雞、蝦小俠等60多家餐飲品牌，其中110個(gè)是當(dāng)?shù)厥兹肫放啤?/p>

武威萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)于2018年10月19日開(kāi)業(yè)，據(jù)開(kāi)業(yè)首日消息，項(xiàng)目客流15.1萬(wàn)人次，營(yíng)業(yè)額近1036萬(wàn)元。截至目前，武威萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)在當(dāng)?shù)夭�沒(méi)有太強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

淮北萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)則開(kāi)業(yè)于2018年9月28日，為安徽第16座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。

項(xiàng)目位于淮北市相山區(qū)，總投資約15億元，總建筑面積11.7萬(wàn)平方米，亦包含地上地下共四層空間，是與武威萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)同一時(shí)期的產(chǎn)品。該商場(chǎng)引入引進(jìn)國(guó)內(nèi)外品牌241家，擁有萬(wàn)達(dá)IMAX影院、萬(wàn)達(dá)寶貝王，大玩家等10大主次力店，以及50多家餐飲品牌。

淮北萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)開(kāi)業(yè)時(shí)為淮北市規(guī)模最大的商業(yè)綜合體，據(jù)透露，項(xiàng)目開(kāi)業(yè)首日客流超19萬(wàn)人次。但由于淮北屬于長(zhǎng)三角區(qū)域，經(jīng)濟(jì)更為活躍，淮北萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)在當(dāng)?shù)孛媾R更大的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，全國(guó)性商業(yè)地產(chǎn)品牌項(xiàng)目就有碧桂園商管的淮北碧樂(lè)城、新城吾悅商管的淮北吾悅廣場(chǎng)，還有淮北金鷹國(guó)際購(gòu)物中心等。

2018年是萬(wàn)達(dá)銳意“瘦身”完成資產(chǎn)甩賣(mài)后，試圖重新出發(fā)的一年。

同年3月，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司更名“大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司”，并宣布將業(yè)務(wù)模式從拿地自持，向“輕資產(chǎn)”輸出管理轉(zhuǎn)變。年內(nèi)，萬(wàn)達(dá)新開(kāi)業(yè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)43個(gè)，武威萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)和淮北萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)就是其中之二。

目前，相關(guān)項(xiàng)目已步入運(yùn)營(yíng)成熟期，且在當(dāng)?shù)爻鞘芯鶕碛幸欢ǖ氖袌?chǎng)地位，因此被新華保險(xiǎn)看中。

在此之前，新華保險(xiǎn)也接手了北京萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)B座和C座、煙臺(tái)芝罘萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、南京萬(wàn)達(dá)茂、成都萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、赤峰萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)和晉江萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)6個(gè)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)商業(yè)項(xiàng)目。

大家保險(xiǎn)是通過(guò)與中金資本共同設(shè)立的不動(dòng)產(chǎn)投資基金——坤華（天津）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），完成這一連串收并購(gòu)動(dòng)作。

據(jù)了解，該基金成立于2024年1月規(guī)模達(dá)100億元。其中，新華保險(xiǎn)作為有限合伙人認(rèn)購(gòu)99.99億元，中金資本作為普通合伙人認(rèn)購(gòu)100萬(wàn)元。中金資本也負(fù)責(zé)基金的投資、管理及運(yùn)營(yíng)。

同時(shí)，基金投資策略是以股權(quán)及適用法律允許的其他方式，直接或間接地主要投向持有型不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)的被投資企業(yè)。

于是，在成立的第一年內(nèi)，基金接連拿下8項(xiàng)萬(wàn)達(dá)的資產(chǎn)。

近年來(lái)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、市場(chǎng)利率下行等背景下，險(xiǎn)資長(zhǎng)期配置難度加大。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)另類(lèi)投資的興趣逐漸從過(guò)去的“主力軍”債權(quán)投資，轉(zhuǎn)向股權(quán)投資和私募基金。

其中，能產(chǎn)生穩(wěn)定的經(jīng)常性現(xiàn)金收入，以及別具抗周期性的，以辦公樓和購(gòu)物中心為主的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，成為險(xiǎn)資爭(zhēng)奪的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

尤其自2023年以來(lái)，國(guó)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)下行，例如像萬(wàn)達(dá)集團(tuán)這樣的“出險(xiǎn)”房企，所主導(dǎo)的大宗資產(chǎn)價(jià)格往往有折讓。

抄底資金陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，險(xiǎn)資自然不會(huì)缺席。

除大家保險(xiǎn)之外，2023以來(lái)陽(yáng)光人壽、太保資本和中銀三星人壽旗下基金也接手了太倉(cāng)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、廣州蘿崗萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、湖州萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、上海金山萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、合肥萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)和東莞厚街萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)；

而大家保險(xiǎn)就將上海松江萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、江門(mén)臺(tái)山萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、西寧海湖萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)收入囊中，更聯(lián)合橫琴人壽再拿下上海周浦萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。

2024年以來(lái)，其他具代表性的險(xiǎn)資操刀的不動(dòng)產(chǎn)大宗交易還有：友邦人壽24億元接手凱德投資旗下北京博瑞大廈95%股權(quán)；長(zhǎng)城人壽10.3億元拿下北京新街高和辦公樓；眾安保險(xiǎn)14.37億元收購(gòu)上海“洛克?外灘源”兩棟辦公樓；

大家保險(xiǎn)2.82億元收購(gòu)上海長(zhǎng)租公寓城璟寶山；中國(guó)人壽聯(lián)合太古地產(chǎn)40億元獲取北京頤堤港二期64.79%股權(quán)；中國(guó)人壽接手瑞安房地產(chǎn)旗下上海創(chuàng)智天地兩家項(xiàng)目公司，涉及25.28萬(wàn)平方米商業(yè)物業(yè)等等。