來源/零售氪星球

作者/妮可

對(duì)叮咚買菜，眼下依然處在“深蹲”時(shí)刻。

5月12日晚，叮咚買菜發(fā)布2023年Q1財(cái)報(bào)，當(dāng)季總營收約49.975億元，同比下降8.2%。非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈收益占收入的百分比由2022年同季度的-7.8%提升至0.1%，同比去年優(yōu)化了7.9個(gè)百分點(diǎn)，保持Non-GAAP盈虧平衡。

2023年Q1，叮咚買菜凈虧損5240萬元，而2022年同期凈虧損4.774億元。非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）下，Q1凈利潤610萬元，而2022年同期凈虧損4.222億元。

來源：叮咚買菜財(cái)報(bào)

叮咚買菜方面預(yù)計(jì)，2023年Q2及全年將繼續(xù)保持Non-GAAP盈利。

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 轉(zhuǎn)換新增長邏輯：在路上

對(duì)2023年Q1的營收下降，叮咚買菜官方的解釋是：其一，2022年同期上海及華東疫情推動(dòng)供給量提升；其二，疫后今年Q1消費(fèi)回歸正常，疊加春節(jié)返鄉(xiāng)人群增加；其三，叮咚買菜去年撤出短期無法盈利市場(chǎng)，還減少了補(bǔ)貼和折扣，也造成GMV下降。

從已披露數(shù)據(jù)看，2022年前，叮咚買菜營收維持高速增長，但代價(jià)是，2020年虧損32億，2021年虧損約64億，隨著2021年底轉(zhuǎn)換新發(fā)展策略，控制規(guī)模，強(qiáng)調(diào)降本增效，2022全年虧損大幅降低，這一趨勢(shì)在2023年Q1得以延續(xù)。

值得注意的是，和去年Q4相比，叮咚買菜利潤環(huán)比大幅下降。2023年Q1，叮咚買菜Non-GAAP凈利潤為610萬元，而2022年Q4 Non-GAAP凈利潤1.16億元，首次實(shí)現(xiàn)單季GAAP凈利潤轉(zhuǎn)正至4988萬元。

這個(gè)進(jìn)入常態(tài)化的首次成績單，不免讓市場(chǎng)再次出現(xiàn)疑慮：盈利是否可持續(xù)？

但，對(duì)叮咚買菜，眼下被定義為一個(gè)“意料之中”的“深蹲”時(shí)刻：將增長邏輯切換成由好商品和研發(fā)能力驅(qū)動(dòng)的新成長飛輪的路上。

“這是一個(gè)嶄新的飛輪，正如有句話所說的，只有蹲下來才能跳得遠(yuǎn)。所以，暫時(shí)增長慢一點(diǎn)在我們的計(jì)劃之中，是為了新的發(fā)展積蓄力量。”叮咚買菜創(chuàng)始人兼CEO梁昌霖表示。

02

全村的希望：加速換擋商品力

2017年上線以來，叮咚買菜Slogan一直是“讓美好的食品像自來水一樣觸手可得”。2023年，叮咚買菜確立企業(yè)發(fā)展新定位：成為一家致力食品健康、美味與創(chuàng)新的“專注美好食物的創(chuàng)業(yè)公司”。

新定位下，叮咚買菜明確構(gòu)建兩大核心能力。

一個(gè)是，打造有特色、有品價(jià)比、有場(chǎng)景的商品力。另外一個(gè)是，專業(yè)、高效、端到端的供應(yīng)鏈。

2019年起，叮咚買菜規(guī)劃嘗試自有品牌。2021年Q3，叮咚買菜確立“效率優(yōu)先，兼顧規(guī)模”戰(zhàn)略時(shí)，就已明確將商品力作為核心競(jìng)爭(zhēng)力和第一推動(dòng)力。

官方數(shù)據(jù)披露，截止今年2月，叮咚買菜通過自有品牌開發(fā)、與優(yōu)質(zhì)品牌商共創(chuàng)，累計(jì)上架288支平臺(tái)特色商品，推動(dòng)爆款聯(lián)名商品共215支。叮咚買菜還在平臺(tái)內(nèi)孵化了18個(gè)獨(dú)立品牌，在售商品共超1200支。

3年的發(fā)展，在自有品牌的關(guān)鍵品類預(yù)制菜上，叮咚買菜已形成覆蓋原材料供應(yīng)、加工生產(chǎn)、市場(chǎng)銷售等產(chǎn)業(yè)鏈體系，打造了數(shù)個(gè)千萬級(jí)別的明星商品。

2023年Q1的最新業(yè)績是，以預(yù)制菜為主的自有品牌商品占整體GMV的19%，其中自有品牌用戶滲透率提升至70%以上。主打家常菜系列的預(yù)制菜品牌 “蔡長青”月銷量已超過7000萬。 

在專業(yè)供應(yīng)鏈上，針對(duì)既有優(yōu)勢(shì)生鮮品類，過去數(shù)年，叮咚買菜開發(fā)了565家生鮮基地供應(yīng)商，目前平臺(tái)直供占比達(dá)85%。其中，包括近140個(gè)訂單種/養(yǎng)殖基地，并通過叮咚D-G.A.P體系的賦能，進(jìn)一步探索解決55款蔬菜與水產(chǎn)的高農(nóng)殘/藥殘風(fēng)險(xiǎn)問題。

對(duì)于零售商，比拼的最關(guān)鍵能力是：掌控消費(fèi)需求變化，并能專業(yè)及時(shí)地提供差異化的優(yōu)質(zhì)商品和服務(wù)。好商品力，當(dāng)然會(huì)帶來足夠差異化，獲得消費(fèi)粘性，也會(huì)換來更多新可能。

當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，資本市場(chǎng)熱度持續(xù)下降，在充滿挑戰(zhàn)的外部環(huán)境里，一邊求生存，一邊求發(fā)展，艱難前行中淬煉生存力是不一樣的成長探索。

蹲下來，再高高躍起？ 

這不止是叮咚買菜的關(guān)鍵命題，也是眼下所有企業(yè)的思考題。